Jamás he podido hacer funcionar ésta opción. Cuento los pasos que sigo para hacerlo:
Creo el texto, luego hago clic derecho en el marco y selecciono del menú contextual la opción Texto.
Desmarco las opciones Ajustar anchura al texto, Ajustar altura al texto y marco Ajustar al marco.
Modifico el tamaño del marco y el texto sigue del mismo tamaño.
¿No se supone, por la descripción que de la herramienta se hace, que el texto debería modificarse para ocupar todo el marco?
LibreOffice versión 4.3.3.2
SO: Debian 8 XFCE (64 bits)