Seleciono as células que quero mesclar e o botão fica cinza. Indo pelo menu Formatar dá no mesmo.
Testei em outra planilha e funcionou, mas na que preciso fazer uso da tecla, não consigo habilitá-la. Como resolver?
Já explicado na resposta dessa pergunta: Por que não consigo mesclar as células?
Ainda queria saber por que a habilitação da célula sai, quando o registro de alterações está habilitado.
Queria mantê-lo, mas também poder mesclar as células. 
O Registro de alterações não foi desenvolvido para a criação da planilha ( formatações ), foi pensado somente na manutenção dos dados.